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　　娃哈哈集团创始人宗庆后的遗产争夺战中
，离岸家族信托成为外界关注的焦点
。

　　据媒体报道，原告方诉称 ，宗庆后曾承诺为三名原告设立信托基金
，并指示其下属通过香港一家银行设立信托账户，该账户在2024年初的余额约为18亿美元。然而 ，截至2024年5月
，已有110万美元被转出该账户 。原告方已向法庭申请禁令，要求冻结该信托账户 ，并请求法庭命令娃哈哈集团现任董事长 、宗庆后之女宗馥莉执行宗庆后的遗嘱
，支付资产利息，同时赔偿因资金转移造成的损失
。

　　由于涉及跨境法系的差异 ，这场纷争在法律层面非常复杂。不少法律界人士认为
，不排除信托的设立本身存在瑕疵，或因信托设立不完整
、文件缺失 ，或信托附有条件（如企业盈利良好才注资），因此未能实现持续向信托注资 。此外
，在案件审理的过程中可能会出现一些意想不到的证据
。

　　信托生效的条件是什么？家族信托内的资金能否被他人转出？什么情况下信托资金可以转出？如果“被异常转出”，是否意味着信托被“击穿
”？

　　对此 ，澎湃新闻记者采访了业内人士。综合来看
，多位人士认为，信托资产被“异常转出”不必然等于信托被击穿 ，信托是否被击穿取决于法院对信托有效性的认定 。

　　信托生效的条件

　　据此前媒体报道该信托目标金额21亿美元
，若信托账户未达到目标金额，是否会影响信托的生效？

　　海华永泰律师事务所高级合伙人严洁红告诉澎湃新闻记者 ，信托委托合同签署之后即刻生效
，并不以资产转移作为信托的生效条件
。如果信托账户资金未全额到账，不影响信托法律生效 ，资金部分到位
，到位的资金会受到信托的约束，没有到位的部分不受影响 ，但可能会弱化资产保护功能，甚至触发合规风险。“但信托合同也可以约定
，信托资金全部到账后生效 。 ”

　　根据信托法相关规定，信托有效的前提是财产来源合法和信托目的合法
。

　　《中华人民共和国信托法》明确 ，设立信托
，必须有合法的信托目的；设立信托，必须有确定的信托财产 ，并且该信托财产必须是委托人合法所有的财产。

　　此外
，《中华人民共和国信托法》规定，采取信托合同形式设立信托的 ，信托合同签订时
，信托成立 。采取其他书面形式设立信托的，受托人承诺信托时 ，信托成立。

　　严洁红表示
，受托机构需对财产做合规性审查，是否有资金混同 ，明确信托财产是资金、股权还是不动产；设立信托的目的以及受益人也需要明确
。如果信托条款设计有缺陷，没有明确受益人或受益份额的分配机制
，或信托设立目的不具有合法性，比如为规避未成年人的抚养费 、为规避债务成立的信托 ，则可能造成无效。

　　“原来设定的金额
，可以分批分期转移到受托账户，可能存在的风险是 ，未转移部分不受信托保护
，该部分未转入资金资产隔离失效，未注资部分可能会被债权人追索 。注入资金额的不同 ，资产可能存在配置差异
，信托预期收益率也会不同，将来受益人获得的受益金额也会不同
。
”

　　平安信托家族信托业务相关负责人告诉澎湃新闻记者 ，家族信托涉及复杂的法律架构设计
，因此在设立家族信托时需要确保法律合规性，反之可能会致使信托无效。

　　“确保信托财产合法且明确 ，信托财产不合法将可能导致信托无效，信托财产不明确可能会引发争议 。例如在信托文件中使用‘部分财产’
、‘某项财产’等模糊的表述
，可能会影响信托的效力
。而受托人也是家族信托成功非常关键的一环，受托人需要具备持续稳健经营能力、信托架构设计能力和专业的资产管理能力。此外 ，要确保分配方案的可行性
，不要设计看似精美但无法执行的分配条件 。”

　　什么情况下信托资金可以转出

　　转款情形如果属实，是否等于家族信托被“击穿 ”？

　　基于国内信托法律框架和离岸信托实务 ，严洁红表示
，“需要区分‘合法转出’和‘违规转出’两种情形
。假设信托成立，很可能意味着这个信托在设立时就存在结构性缺陷——比如委托人保留过多控制权会直接动摇信托资产隔离的根基。
”

　　她进一步指出 ，从信托财产的独立性原则来说
，委托人的资金一旦进入受托机构，就脱离于委托人 ，起到家族信托的隔离作用 。除非和受托机构有新的约定否则不能动用资金
。信托资产独立于委托人 、受托人及受益人
，仅可通过信托协议规定的流程转移（如受益人定期分配
、特定条件触发分配），异常转出需同时突破受托机构的内部风控、托管银行的支付审核 、监管机构的合规审查（如涉及大额跨境转账）。

　　她表示 ，信托资产被“异常转出”并不必然等于信托被击穿，还需法院对信托有效性的认定
，而转款行为是“合法转出 ”还是“违规转出
”，也需要进一步的判定 。

　　平安信托家族信托业务负责人告诉记者 ，在反洗钱和税务透明化的国际趋势下
，海外信托的合规性问题日益凸显。如果委托人保留对信托财产过多的控制权，如可以随意变更受益人
、决定投资方案、决定收益分配等 ，有可能会被法院认为是虚假信托
，无法实现信托财产与委托人财产隔离的效果；如果设立信托的目的不合法，有可能会被认定为无效信托
。

　　而从实践实务中看 ，可能存在委托人保留对信托财产一定控制权的情形
，这与家族信托的独立性原则相悖。

　　严洁红表示，信托一般不能被撤销 ，如果存在可撤销情形
，则需要看信托文件中是否设置特殊条款，比如某些公益信托允许监察官指令拨款 。而在香港《信托条例》第5条规定 ，要求可撤销信托必须在契约中明示“保留撤销权条款”，若信托协议未载明而实际执行撤销
，则构成法律欺诈
。这种情况下的法律后果可能呈现——信托架构 、操作行为涉及不同法域多层次责任体系风险，资金转移可能被认定无效 ，受托人还可能要承担相关责任。若信托资金可用于委托人商业经营
，则该部分资产丧失债务隔离保护 。

　　她分析，家族信托中还可以设置特别限制条款 ，是为防范越权操作、保障信托安全
。比如
，时间锁（Time Lock），如禁止在委托人死亡后3年内转出本金；受益人否决权 ，如约定半数以上受益人可阻止资金转出；商业目的条款
，需由独立会计师出具《资金用途合理性报告》；任何转账需要受托人与独立保护人双重授权联签机制，等等。

　　“基于可撤销信托特性的推断 ，可能存在的情形是
，委托人生前签署《特定授权书》，比如信托文件中约定：受托人XX银行在委托人丧失行为能力时 ，可应某个被授权的人的书面申请，向指定企业账户转款不超过信托资产的一定比例用于企业经营 。 ”严洁红说
。

　　澎湃新闻记者 彭艳秋